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【摩登4在线登陆注册】创业板牛冠全球:下半年A股怎么走?该买啥?

原标题:创业板牛冠全球,下半年A股怎么走?该买啥?

6月30日,当2020年的进度条正式拉满一半,A股用一场大涨为上半年的行情画上了一个圆满的句号。今天两市高开高走,深成指大涨逾2%,创业板指涨近3%均创逾四年新高,上证指数再次剑指3000点。

上半年创业板一骑绝尘,不仅领涨两市,更是牛冠全球。整体来看,A股呈现深强沪弱的格局,仅上证指数下跌,而两市有超过一半个股下跌,个股表现两极分化。

而全球股市也走过了跌宕起伏的上半年,美股十年长牛终结,大跌大涨反复出现,三大指数分化较大,纳指小幅上涨,道指和标普500则悉数下跌。港股也从年初高位跌落后,维持低位震荡。

如今疫情已经初步稳定,国内复工复产有序进行,海外亦通过各种措施恢复经济。那么,市场会如何开启下半场?看看机构怎么说。

上半年A股收官

创业板一骑绝尘

今天A股以一场酣畅淋漓的大涨,为2020年上半年的行情完美收官。

其中,创业板指强势上扬,站稳2400点关口,再创2016年4月以来新高。截至收盘,创业板指涨2.77%,报2438.2点;沪指涨0.78%,报2984.67点,再度逼近3000点关口;深成指涨2.04%,报11992.35点。

从盘面上看,今天80%以上的个股上涨,板块中比较突出的是券商,昨天回调,今天又怒创新高。且券商是牛市的先行板块,资金涌入也说明大家对后市比较看好。

从年初到现在,创业板指的涨幅也是一骑绝尘,领涨两市。

同花顺数据显示,从1月2日到6月30日,创业板指涨幅达35.60%,大幅领先A股其他指数。紧随其后的是中小板指,年内上涨20.85%。此外,深证成指上涨了14.97%。上证指数和上证50涨幅均为负。可以看到,2020上半年,可以说是中小创大幅跑赢了大蓝筹,市场完成了一次风格切换。

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从行业来看,市场呈现冰火两重天。根据WIND统计,以流通市值加权平均计算,上半年申万28个一级行业共有11个行业下跌,17个行业上涨。其中,医药生物板块大涨42.9%,领涨行业;休闲服务、食品饮料、计算机、农林牧渔等板块大涨逾20%。与此同时,采掘、银行、非银金融、建筑装饰、交通运输等领跌,其中采掘更是大跌逾两成。

从个股表现来看,尽管深市走势强劲,但两市上涨个股不足五成。根据统计,上半年两市共有1851只A股收涨,占比约48%;而下跌个股2012只,占比约52%。

也有部分个股表现抢眼,以创业板为例,同花顺数据显示,剔除新股,今年以来总计有40只创业板股票股价翻倍,包括奥飞数据、南大光电、容大感光等个股在内。其中,英科医疗以累计662.29%的涨幅位居第一。

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美股两极分化

港股低位震荡

而就海外市场而言,今年上半年无疑也是惊心动魄的。2月底,由于海外疫情爆发,欧美股市持续暴跌,美股最高纪录一天熔断了4次,终结了长达十余年的技术性牛市。

在此期间,道琼斯指数最深跌去了38%,从29568点跌至18213点;纳指9838点跌至6631点,跌幅32%;标普500指数从3393跌至2191,跌幅也达到了35%。此外,美债狂野飙升、美元荒一度影响美元指数劲扬,一时刻市场风声鹤唳。

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但在上半年结尾再来回望美股,却发现疫情对市场的冲击似乎也没有那么可怕。随着疫情形势逐渐企稳,以及美联储的一系列货币宽松措施逐渐见效,美股开始大幅反弹。

截至6月29日美股收盘,道指从3月23日的低位反弹32%,标普500指数反弹32%。而纳斯达克指数不仅全数收复年内失地,甚至还在6月成功站上10000点,达到10221的新高,截至29日收盘,纳指已经自低位反弹38%。

从今年以来的表现来看,美股三大指数表现分化。道指年内跌幅10.31%,标普500指数上半年跌幅5.5%,而纳指在2020年上半年则涨了10.5%。

而港股市场与A股和美股市场的联系都很紧密。年初,受国内疫情的影响,恒生指数从年内高点29174.92点开始下跌,短暂反弹后,受欧美股市暴跌影响继续下跌,于3月19日触及低点21139.26点,跌幅达27%。

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随后港股一直维持低位震荡,2020年上半年,恒生指数跌13.35%。

股市会如何开启下半场?

接下来如何布局?

A股下半年将有不少大事发生,如上证指数近30年首次大改、创业板注册制正式启航、新三板精选层即将推出……这些措施的推出,有助于激发A股市场活力,让人对下半年A股的走势具有信心。但由于疫情的影响以及外围市场的不确定因素,机构在看好下半年行情的时候持一定谨慎态度。

中金公司认为,政策、疫情等因素可能仍有阶段性干扰,但市场可能会“有惊无险”,依然处于积极有为、优选结构的阶段。大类资产上,货币政策可能不会更宽松,预计股将强于债,房地产可能依然受“房住不炒”基调抑制,主要大宗品受需求恢复支持可能也会有所表现,黄金呈震荡走势。

其认为,市场下半年路径可能受内外部环境影响“先平后涨”,市场上行风险包括增长恢复好于预期、政策力度或海外需求恢复超预期等,下行风险包括疫情反复、政策退出节奏偏快、信用违约、中美关系恶化、地缘政治风险等方面。

中信证券表示,A股将在下半年将开启中期上行的“小康牛”,政策驱动基本面修复,A股在全球配置吸引力提升,宽松的宏观流动性向股市传导,3大因素将共同驱动A股上行。预计未来一年内A股累计资金净流入4400亿元,下半年流入规模较大,外资和产业资本是重要的增量资金来源。

兴业证券首席策略分析师王德伦认为,2020年下半年市场在震荡中蛰伏,短期投资把握机构性生机,长期的全面性的生机正在孕育中。整体来看,2020年下半年市场呈震荡格局,经济基本面处于内需向上,外需向下的交错期,流动性维持宽松但不“泛滥”,风险偏好反复冲击、折腾,把握结构性机会。

随着A股市场供需关系实现正向循环、注册制与退市机制构建资本市场“活水”和新生态,从全球来看,考虑高性价比、配置比例低等要素,使得最好的资产在中国股市,A股在蛰伏中孕育着长期的勃勃生机,我们正在经历一轮长牛。

板块配置方面,广发证券认为,市场将在长赛道中寻找合理估值,沿着三条路径展开:

1)居民消费需求修复,从出行修复、竣工拉动及线下修复的角度关注休闲服务、机场、家电、黄金珠宝;

2)出口需求修复,内供外需共振、居家消费出口相关的消费电子(苹果链)、机械设备、白电;

3)生产供给修复,估值较低+景气度较好盈利修复的“周期三剑客”(重卡、建材、工程机械),以及受益场景革命的新基建(IDC、医疗信息化)。

交银国际首席策略师洪灝表示,A股和港股都有长期投资价值。上证与标普500指数的相对表现达到一个拐点,预示着未来上证的相对回报会更好。在3月的暴跌中,恒指也触及了当前周期的低点,且这个低点不太可能被突破。A股和港股也可能会受到美国成长股泡沫破灭的影响。但即便是有影响,价值投资者也不会拒绝更好的价格。

美股方面,贝莱德全球首席投资策略师迈克-派尔(Mike Pyle)表示,在美国股市大跌之后,由于财政刺激措施减弱和大选的波动潜在风险,他对下半年的美国股市更加谨慎。

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)在下半年的展望中表示,将股票投资保持在投资组合的中等水平。其中,它对欧洲股票市场比较看好,对新兴市场的评级偏低,对美国股市持中性或更谨慎的看法。

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